最新财报显示，“AI宠儿”英伟达Q3营收几乎同比翻了一番。投资者和分析师都想知道，这种增长势头还能持续多久？不难看出，未来的希望都落在了英伟达新一代AI芯片Blackwell系列身上。
从第三季度业绩电话会来看，未来前景仍一片大好，Blackwell芯片未来将供不应求。英伟达CEO黄仁勋和首席财务官Colette Kress向投资者们提供了一些新的数据点。
Blackwell已开始发货
首先，他们消除了市场对“再次推迟发货”的疑虑。此前有报道称，其新一代Blackwell人工智能芯片在高容量服务器机架中存在严重的过热问题。而该缺陷已迫使英伟达多次修改机架设计，这不仅限制了GPU性能，还可能损坏硬件。
而英伟达周三证实，该公司一些最重要的终端客户已经收到了一些Blackwell芯片。微软、甲骨文和OpenAI都在他们的社交媒体账户上发布了基于Blackwell的服务器机架的照片。Kress在电话会议上表示，已经向客户运送了13000个Blackwell芯片。
“在这一点上，还有很多工作要做。”黄仁勋说：“但正如你从所有正在建立的系统中看到的那样，Blackwell的状况很好。”
英伟达还补充称，已经出货的样品芯片是早期版本，目的是让客户开始测试，让他们的系统和软件为“本季度开始的批量出货”做好准备。黄仁勋表示，微软将很快开始向云服务客户预览其基于Blackwell的系统。
他还称，英伟达Q4的Blackwell出货量会比Q3多，甚至比明年一季度还要多。而据Kress预计，Blackwell芯片出货量将在明年增加，该公司有望在第四季度实现“数十亿美元”的Blackwell收入。
未来供不应求
两人还暗示，未来几个季度Blackwell的销量将取决于英伟达能生产多少芯片和系统，而不是能卖出去多少。他们预计，Blackwell本季度的销售额将高于最初的预测。
黄仁勋表示，“Blackwell的生产正在全速进行。本季度我们将交付比我们之前预计更多的Blackwell产品。”
他还指出，生产更多Blackwell系统的一个限制因素是英伟达供应商可以提供的组件数量。此外，在几个月内从零发货量到数十亿美元发货量的生产过程中，提高生产速度需要时间。
“需求超过了我们的供应，这是预料之中的，因为我们正处于这场生成式人工智能革命的开端。”他补充说。
Gabelli Funds投资组合经理Hendi Susanto评论称，毫无疑问，在可预见的未来，对该公司芯片的需求仍将“绝对且异常强劲”。
“关键焦点是供应——英伟达能够生产多少。”他补充说。
毛利率会上升
黄仁勋还提到了英伟达的一些“重要合作伙伴”，包括台积电、安费诺（Amphenol）、Vertiv、SK海力士（SK Hynix）和美光（Micron）。
“世界上几乎每家公司似乎都参与了我们的供应链，”他说。
最后，英伟达表示，Blackwell未来几个月的毛利率将低于第三季度公布的73.5%，但随着产品的成熟，毛利率将会上升。黄仁勋指出，Blackwell 既可以单独销售，也可以配置为包括整个机架和其他组件的产品。
