近日，由京东财富主办的“金势观澜 智驭变局——第二届贵金属投资策略会”落幕。本次会议邀请多位知名专家与业界嘉宾，围绕百年变局加速演进背景下的贵金属投资逻辑，以及个人投资者如何在高波动的黄金市场中把握机遇展开深度研讨。
会上，中国人民大学教授、国际问题专家金灿荣，摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威，山东黄金集团交易中心首席分析师姬明等分别就地缘政治格局、宏观经济走势与黄金定价逻辑等发表观点。京东金融贵金属业务负责人介绍了京东黄金在产品、服务与AI投教方面的最新布局。
百年变局加速演进，地缘风险支撑黄金长期价值
中国人民大学教授、国际问题专家金灿荣认为，当前国际地缘政治与地缘经济格局正在发生深刻变化，俄乌冲突、中东局势等地区性紧张状态反复出现，欧亚大陆稳定性受到挑战，全球产业链、能源供应与货币体系明显震荡。“这个世界正在进入一个‘大争之世’，过去相对稳定的国际秩序正在经历重构。”
金灿荣引用“百年未有之大变局”的核心判断“东升西降”——以中国、东盟、印度为代表的亚洲力量上升，而部分传统西方经济体相对下行，原有国际体系面临调适压力。对于黄金市场，他表示金价近年大幅上涨并非偶然，地缘事件频发推升避险需求，同时全球对美元信用的担忧促使央行及机构投资者持续增持黄金。他建议普通投资者将黄金作为长期资产配置的一部分，同时注意金价已处历史高位，短期波动可能加剧，应根据自身风险承受能力理性参与。
四大驱动因素分化，黄金短期承压但长期配置价值犹在
摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威指出，尽管美伊冲突短期内难迎和平，但从历史经验看，地缘政治事件对股市和油价的冲击通常随时间递减，市场将重新聚焦基本面。中国经济一季度GDP同比增长5%，制造业PMI重回扩张区间，企业利润明显改善；而海外因油价上涨推高通胀，美国3月整体通胀升至3.3%，这将进一步限制全球央行降息节奏。
回顾去年，黄金价格上涨得益于四大属性同时正面：供需面、避险属性、金融属性和货币属性。进入今年，上述因素出现分化：全球央行降息节奏放缓对金融属性形成制约；中东冲突期间美元成为短期避险首选，黄金的避险功能被阶段性替代；供需面也不如去年乐观。但他同时指出，黄金的货币属性仍在中长期提供支撑——全球“去美元化”趋势未变，央行购金需求依然稳固。总体而言，短期金价面临降息延后和避险需求分流的压力，但长期配置价值犹在。
长期看好黄金趋势，定投策略过滤短期波动
山东黄金集团交易中心首席分析师姬明认为，近两年金价涨幅巨大，历史上仅在20世纪70年代末出现过类似情形。黄金定价核心在于其作为信用货币的反向资产或对冲工具，美元周期与美联储货币政策需置于宏大的全球经济与政治周期中考量。他举例，2017年美国将中国列为唯一战略对手后，金价从2018年的1100美元/盎司涨至今年高点5600美元/盎司，仅用货币政策或美元指数难以解释。
针对当前金价高位波动，姬明建议投资者区分趋势投资与波段操作。“如果看好黄金趋势，暂时来看没有什么改变的情况下，还是以定投、控制杠杆的思路去做。”他提出长期投资者应过滤短期波动，践行“大跌大买，小跌小买”的定投策略，同时严格控制杠杆比率，必要时可通过期权等工具对冲风险。他强调，普通投资者宜以趋势投资为主，只要宏观逻辑未变，短期风险可被时间过滤。
京东金融贵金属业务负责人介绍，京东黄金自2019年布局以来始终坚持“产品做宽、服务做深”两大主线。在产品端，已发展为覆盖实物黄金、积存金、黄金ETF、黄金期货及黄金回收的全矩阵服务体系。在服务端，平台通过京东社区促进用户交流，并在市场重大波动时第一时间邀请专家深度解读。在投教与科技赋能方面，该负责人重点介绍了AI助手“京小贝”：用户可通过语音查询金价、获取行情解读、设置价格提醒，大幅降低操作门槛。
同时，京东金融的黄金业务正联合产业、基金、期货等合作伙伴打造线上投教基地，让用户不仅“买得到”，更能“懂得买”。未来，京东黄金将持续完善一站式服务体系，以科技力量助力投资者在变局中稳健把握黄金机遇。
