步入2020年，A股市场实现了开门红的走势。央行全面降准及新《证券法》即将在3月1日落地实施等利好消息，也为新一年的股市行情带来了诸多想象的空间，市场人士普遍对2020年的A股表现较为乐观。
从具体板块来看，不少机构均看好商贸零售板块，认为2019年该板块整体表现低迷，上市公司估值也处于历史底部，未来反弹空间较大，看好2020年商贸零售板块行情好转，并有望走牛。
值得注意的是，近期已有一些机构展开了对商贸零售行业的深度调研，并结合行业发展新趋势，发布了2020投资策略报告。
比如中信建投近期重点调研了电商零售，指出线上流量红利进一步衰减，新零售呈现两大趋势：一是内容电商与社交电商挖掘私域流量，直播成为今年关键词；二是数字化赋能制造业，“新制造”成为新零售下半场的重要产品。在各平台向低线城市渗透的大背景下，消费者性价比诉求更为强烈，对品牌供应链效率与响应速度提出更高要求，推荐苏宁易购、南极电商、开润股份、三只松鼠等。
以国内零售行业龙头股苏宁易购为例，在发展私域流量方面，苏宁通过打造苏小团、苏宁推客、苏宁拓客等社交电商形成社群流量矩阵，构建“社群+社交+内容”的电商布局，触达用户超过5亿，实现了线上实时覆盖,准确高效的匹配用户需求。此外，苏宁上线“头号买家”和“榴莲视频”，通过KOL、MCN带货模式的内容电商激发社群的集体购买效应。去年818期间，代言人沈腾、贾玲现场直播带货，多款商品销量火爆；而在双十一期间，苏宁联手湖南卫视打造的“2019苏宁易购11.11嗨爆夜”收视率位居第一。
在数字化赋能制造业方面，拥有全场景零售布局优势的苏宁，依托强大的供应链优势和自身生态体系，开展外部企业赋能合作及自主产品研发的双重C2M路线。苏宁拼购推出“拼拼工厂”，用大数据指导企业工厂进行反向定制，助力工业品下行，仅2019年上半年，定制化产品销售额就已超过20亿元。而作为苏宁C2M自主产品研发的代表，苏宁小biu系列产品2019年也表现亮眼，完成了45个SKU、20大品类的全屋智能产品布局，核心用户达到300万。未来苏宁将进一步打通消费端和生产端，并通过产品生态的开发，提供差异化和具备竞争优势的产品，从而支撑企业批量化生产，达成规模效益，重塑产业价值链。
中信建投在研报中还指出，在收购万达百货、家乐福中国后，苏宁对主要零售渠道形成全面覆盖，包括线上自营、线上平台、线下专业店、百货店、商超、便利店，全渠道智慧零售生态版图已然全面形成，未来协同效应发挥空间巨大。
平安证券近期也专门调研了苏宁易购，并在研报中表示，苏宁目前已初步完成了多个重要零售领域的卡位，零售大平台雏形已现。平安证券认为苏宁线下零售领先地位稳固、线上平台建设完善、新业务发展机遇大，公司目前市值不足千亿或被低估，给予“推荐”评级。
综合来看，A股市场2020商贸零售板块行情可期，私域流量崛起、C2M模式赋能两大趋势或将有效改善传统电商流量枯竭困境。而紧跟这两大电商新零售发展趋势，并拥有线上线下融合优势的苏宁易购有望实现价值回归。
